铁水见顶叠加出口分流 钢企盈利拐点或将临近 即时焦点

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CFi.CN讯：数据显示，日均铁水产量止升转降，高炉产能利用率下滑，钢厂盈利率跌至年内新低，全国多家钢厂集中检修减产。五大钢材产量环比微降，螺纹钢小幅回升、热卷回落，库存去化主要靠减产驱动，重点钢企库存仍处近年高位。

近期机构研报指出，供给端主动收缩力度加深，铁水见顶回落信号明确，叠加8月钢材出口超千万吨，短期有效分流国内供给压力。研报认为，尽管地产与基建需求仍疲弱，但供给收缩已领先于需求回暖，库存去化节奏有望从被动转向主动。

研报指出，煤焦短期偏紧仍提供成本支撑，而铁矿宽松压制原料上行空间，钢厂利润压缩斜率或趋缓。若后续政策发力稳增长、旺季补库启动，钢价反弹与盈利修复弹性将显著提升。